8月29日,中聯(lián)重科發(fā)布2025年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入248.55億元,同比增長1.30歸母凈利潤27.65億元,同比增長21,扣非歸母凈利潤19.25億元,同比增長30。其中,二季度扣非歸母凈利潤10.51億元,同比增長50,環(huán)比呈現(xiàn)進(jìn)一步提速態(tài)勢。報(bào)告披露,公司擬進(jìn)行中期分紅,每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元含稅。公司堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展,遵循價(jià)值銷售導(dǎo)向,嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn),在業(yè)績增長的同時(shí),經(jīng)營質(zhì)量也得到持續(xù)提升,盈利能力保持行業(yè)領(lǐng)先。2025上半年,公司毛利率28.15,同比提升0.17個(gè)百分點(diǎn)歸母凈利率11.12 同比提升1.8個(gè)百分點(diǎn),扣非歸母凈利率7.75同比提升1.71個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額17.52億元,同比增長112,收現(xiàn)率達(dá)99,現(xiàn)金流表現(xiàn)強(qiáng)勁。01全球化戰(zhàn)略深入推進(jìn)海外本地化布局持續(xù)完善中聯(lián)重科持續(xù)踐行獨(dú)具特色的ldquo端對端、數(shù)字化、本土化rdquo海外業(yè)務(wù)體系,加大對全球市場資源投入。上半年,公司海外收入138.15億元,同比增長15,占營收比重55.58,同比提升6.48個(gè)百分點(diǎn)。公司產(chǎn)品已覆蓋全球170多個(gè)國家和地區(qū),海外市場區(qū)域結(jié)構(gòu)均衡,有效規(guī)避單一市場風(fēng)險(xiǎn)。非洲、中東、澳新、東亞等區(qū)域增速突出,東南亞、南美市場表現(xiàn)優(yōu)于公司整體水平,歐洲、北美本地化供應(yīng)鏈資源整合加速,各區(qū)域市場協(xié)同發(fā)展推動(dòng)公司海外市場銷售結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司在全球已建成30多個(gè)一級(jí)業(yè)務(wù)航空港和430多個(gè)二三級(jí)網(wǎng)點(diǎn),海外員工約7800人,其中本土化員工約5000人,本地化布局方面行業(yè)領(lǐng)先。上半年,公司在歐洲、非洲、澳新、拉美等高潛市場新增19個(gè)二級(jí)網(wǎng)點(diǎn),在傳統(tǒng)市場加速推進(jìn)ldquo空港下沉戰(zhàn)略rdquo,新布局62個(gè)一、二級(jí)網(wǎng)點(diǎn),強(qiáng)化了服務(wù)響應(yīng)和市場覆蓋能力。公司海外制造基地實(shí)現(xiàn)全品類覆蓋,正大力構(gòu)建合作共贏的全球本地化供應(yīng)鏈體系。02優(yōu)勢板塊地位穩(wěn)固新興板塊快速崛起具身智能加速應(yīng)用2025上半年,公司優(yōu)勢板塊市場地位穩(wěn)固,混凝土機(jī)械、工程起重機(jī)械內(nèi)銷回暖超預(yù)期、外銷市占率持續(xù)提升,建筑起重機(jī)械市場份額穩(wěn)居第一。新興板塊迅速崛起,均已進(jìn)入國產(chǎn)第一陣營。土方機(jī)械營收增長22,占總營收比重近20,出口增速已連續(xù)三年多超過行業(yè)平均水平。礦山機(jī)械礦挖礦機(jī)同比高速增長,與多家大型央國企達(dá)成年度采購與戰(zhàn)略合作,超百臺(tái)百噸級(jí)混動(dòng)礦卡在國內(nèi)批量使用,高性能電傳動(dòng)自卸車電動(dòng)輪批量出口海外,全面挺進(jìn)全球高端礦山市場。高空作業(yè)機(jī)械電動(dòng)化、智能化技術(shù)持續(xù)領(lǐng)先,匈牙利工廠建設(shè)加速推進(jìn),超高米段直臂產(chǎn)品全球市占率第一,叉裝車等新品在歐洲批量上市。農(nóng)業(yè)機(jī)械國內(nèi)烘干機(jī)和小麥機(jī)市占率保持行業(yè)前列,水田機(jī)械、玉米機(jī)、拖拉機(jī)市占率分別提升4.7、4.3和1個(gè)百分點(diǎn),混合動(dòng)力、動(dòng)力換擋及大馬力拖拉機(jī)等高端新品陸續(xù)投入市場。未來產(chǎn)業(yè)方面,公司具身智能人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化落地提速。新開發(fā)3款人形機(jī)器人,包括1款輪式及2款雙足式,已有數(shù)十臺(tái)投入工廠應(yīng)用。通過開發(fā)數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)標(biāo)注、模型訓(xùn)練全套工具鏈,公司構(gòu)建了擁有120個(gè)工位的具身智能訓(xùn)練場,打通了ldquo數(shù)據(jù)采集-模型訓(xùn)練-應(yīng)用迭代rdquo全流程閉環(huán)機(jī)制,初步形成數(shù)據(jù)飛輪,推動(dòng)人形機(jī)器人具身智能大模型的進(jìn)化。03擬中期分紅17.3億元ldquo價(jià)值rdquo屬性充分彰顯中聯(lián)重科積極響應(yīng)股東訴求,擬進(jìn)行中期分紅,向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元含稅,分派率達(dá)62.56。自上市以來,包括本次擬進(jìn)行的中期分紅在內(nèi),中聯(lián)重科累計(jì)分紅28次、金額306.1億元,分紅總額超過公司從資本市場股權(quán)募資的總額,歷史整體分紅率47,分紅率和股息率長期保持行業(yè)領(lǐng)先。中聯(lián)重科憑借近三年分紅總額入選中國上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布的ldquo現(xiàn)金分紅總額Top 100rdquo榜單。除此次擬進(jìn)行的中期分紅外,公司近年來還持續(xù)開展大規(guī)?;刭彛嫌?jì)回購金額約50億元。公司表示,未來將繼續(xù)優(yōu)化股東回報(bào)策略,提升投資者信心。04行業(yè)周期性影響持續(xù)弱化轉(zhuǎn)向ldquo價(jià)值成長型rdquo企業(yè)近年來,中聯(lián)重科通過推進(jìn)ldquo全球化、多元化、數(shù)字化rdquo戰(zhàn)略,公司全球市場持續(xù)拓展、產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)一步優(yōu)化,收入結(jié)構(gòu)更加多元、穩(wěn)定,業(yè)績增長的可持續(xù)性顯著提升,發(fā)展韌性和活力增強(qiáng)。在全球化及多元化帶來ldquo成長性rdquo的同時(shí),優(yōu)秀股利政策進(jìn)一步增強(qiáng)了中聯(lián)重科ldquo高股息rdquo與ldquo價(jià)值rdquo屬性,實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)ldquo周期型rdquo向ldquo價(jià)值成長型rdquo企業(yè)轉(zhuǎn)型。行業(yè)專家表示,國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)正處于設(shè)備更新?lián)Q代期。同時(shí),從挖掘機(jī)到混凝土機(jī)械再到起重機(jī)的內(nèi)銷復(fù)蘇節(jié)奏與工程施工順序相吻合,呈現(xiàn)積極信號(hào)。疊加雅下水電、新藏鐵路、浙贛粵運(yùn)河等國家級(jí)重大項(xiàng)目陸續(xù)開工的強(qiáng)力托底與牽引,未來幾年工程機(jī)械行業(yè)有望迎來ldquo內(nèi)銷復(fù)蘇外銷持續(xù)增長rdquo的內(nèi)外共振機(jī)遇。作為行業(yè)龍頭,中聯(lián)重科有望深度受益,實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健增長。
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